Od 2021. do 2022. došlo je do brzog rasta globalnog tržišta poluvodiča zbog pojave posebnih zahtjeva koji su proizašli iz izbijanja COVID-19.Međutim, budući da su posebni zahtjevi uzrokovani pandemijom COVID-19 završili u drugoj polovici 2022. i pali u jednu od najtežih recesija u povijesti 2023.
Međutim, očekuje se da će velika recesija dosegnuti dno 2023., a sveobuhvatni oporavak očekuje se ove godine (2024.).
Zapravo, gledajući tromjesečne isporuke poluvodiča u različitim vrstama, Logic je već premašio vrhunac uzrokovan posebnim zahtjevima COVID-19 i postavio novi povijesni maksimum.Osim toga, Mos Micro i Analog vjerojatno će dosegnuti povijesne vrhunce 2024. jer pad uzrokovan prestankom posebnih zahtjeva za COVID-19 nije značajan (Slika 1).
Među njima, Mos Memory je doživio značajan pad, a zatim je pao na dno u prvom kvartalu (Q1) 2023. i započeo svoj put prema oporavku.Međutim, čini se da još uvijek treba dosta vremena da se dostigne vrhunac posebnih zahtjeva za COVID-19.Međutim, ako Mos Memory prijeđe svoj vrhunac, ukupne isporuke poluvodiča nedvojbeno će dosegnuti novi povijesni maksimum.Po mom mišljenju, ako se to dogodi, može se reći da se tržište poluvodiča u potpunosti oporavilo.
Međutim, gledajući promjene u isporukama poluvodiča, očito je da je ovo gledište pogrešno.To je zato što su se isporuke Mos Memorya, koji je u fazi oporavka, uvelike oporavile, dok su isporuke Logica, koje su dosegnule povijesne vrhunce, još uvijek na iznimno niskim razinama.Drugim riječima, da bi se istinski oživjelo globalno tržište poluvodiča, isporuke logičkih jedinica moraju se značajno povećati.
Stoga ćemo u ovom članku analizirati isporuke i količine poluvodiča za različite vrste poluvodiča i ukupne poluvodiče.Zatim ćemo koristiti razliku između Logic pošiljki i pošiljki kao primjer da pokažemo kako TSMC-ove isporuke pločica zaostaju unatoč brzom oporavku.Dodatno, nagađat ćemo zašto postoji ova razlika i sugerirati da bi potpuni oporavak globalnog tržišta poluvodiča mogao biti odgođen do 2025. godine.
Zaključno, trenutni izgled oporavka tržišta poluvodiča je "iluzija" uzrokovana NVIDIA GPU-ima, koji imaju iznimno visoke cijene.Stoga se čini da se tržište poluvodiča neće u potpunosti oporaviti sve dok ljevaonice poput TSMC-a ne dostignu puni kapacitet, a isporuke Logica ne dostignu nove povijesne vrhunce.
Analiza vrijednosti i količine pošiljke poluvodiča
Slika 2 prikazuje trendove u vrijednosti i količini pošiljke za različite vrste poluvodiča kao i cijelo tržište poluvodiča.
Opseg isporuke Mos Microa dosegao je vrhunac u četvrtom tromjesečju 2021., najniži je bio u prvom kvartalu 2023. i počeo se oporavljati.S druge strane, količina pošiljke nije pokazala značajnu promjenu, ostala je gotovo ista od trećeg do četvrtog kvartala 2023., uz blagi pad.
Vrijednost isporuke Mos Memorya počela je značajno padati od drugog tromjesečja 2022., dosegla je dno u prvom tromjesečju 2023. i počela rasti, ali se oporavila tek na oko 40% vrhunske vrijednosti u četvrtom tromjesečju iste godine.U međuvremenu, količina pošiljke se oporavila na oko 94% vršne razine.Drugim riječima, smatra se da se tvornička stopa iskorištenosti proizvođača memorije približava punom kapacitetu.Pitanje je koliko će porasti cijene DRAM-a i NAND flasha.
Logicova količina isporuka dosegla je vrhunac u drugom tromjesečju 2022., najniža u prvom tromjesečju 2023., zatim se oporavila, dosegnuvši novi povijesni maksimum u četvrtom tromjesečju iste godine.S druge strane, vrijednost pošiljke dosegla je vrhunac u drugom tromjesečju 2022., zatim je pala na oko 65% najveće vrijednosti u trećem tromjesečju 2023. i ostala nepromijenjena u četvrtom kvartalu iste godine.Drugim riječima, postoji značajna razlika između ponašanja vrijednosti pošiljke i količine pošiljke u Logici.
Količina analognih isporuka dosegla je vrhunac u trećem tromjesečju 2022., najniža u drugom kvartalu 2023. i od tada je ostala stabilna.S druge strane, nakon vrhunca u trećem kvartalu 2022., vrijednost pošiljke nastavila je padati do četvrtog kvartala 2023.
Naposljetku, ukupna vrijednost isporuke poluvodiča značajno se smanjila u odnosu na drugi kvartal 2022., dosegla je dno u prvom kvartalu 2023. i počela rasti, oporavivši se na oko 96% vrhunske vrijednosti u četvrtom kvartalu iste godine.S druge strane, količina isporuka također se značajno smanjila u odnosu na drugi kvartal 2022., dosegla je dno u prvom kvartalu 2023., ali je od tada ostala ista, na oko 75% najveće vrijednosti.
Iz gore navedenog, čini se da je Mos Memory problematično područje ako se uzme u obzir samo količina pošiljke, jer se oporavila samo na oko 40% vršne vrijednosti.Međutim, uzimajući širu perspektivu, možemo vidjeti da Logic predstavlja veliku zabrinutost, jer unatoč dosezanju povijesnih najviših količina u količini pošiljke, vrijednost pošiljke je stagnirala na oko 65% najveće vrijednosti.Čini se da se utjecaj te razlike između količine i vrijednosti pošiljke Logica proteže na cijelo područje poluvodiča.
Ukratko, oporavak globalnog tržišta poluvodiča ovisi o tome hoće li se povećati cijene Mos Memory i hoće li se značajno povećati količina isporučenih Logic jedinica.S obzirom da cijene DRAM-a i NAND-a neprestano rastu, najveći će problem biti povećanje količine isporučenih Logic jedinica.
Zatim ćemo objasniti ponašanje TSMC-ove količine pošiljke i isporuka pločica kako bismo posebno ilustrirali razliku između količine pošiljke tvrtke Logic i pošiljki pločica.
Tromjesečna vrijednost isporuke TSMC-a i pošiljke napolitanki
Slika 3 ilustrira analizu prodaje TSMC-a po čvorovima i trend prodaje 7nm i više procesa u četvrtom kvartalu 2023.
TSMC pozicionira 7nm i dalje kao napredne čvorove.U četvrtom tromjesečju 2023. 7nm je činio 17%, 5nm 35%, a 3nm 15%, ukupno 67% naprednih čvorova.Osim toga, tromjesečna prodaja naprednih čvorova raste od prvog tromjesečja 2021., jednom je doživjela pad u četvrtom tromjesečju 2022., ali je dosegla dno i ponovno počela rasti u drugom tromjesečju 2023., dosegnuvši novi povijesni maksimum u četvrto tromjesečje iste godine.
Drugim riječima, ako pogledate prodajne rezultate naprednih čvorova, TSMC ima dobre rezultate.Dakle, što je s TSMC-ovim ukupnim kvartalnim prihodom od prodaje i isporukama pločica (Slika 4)?
Grafikon tromjesečne vrijednosti isporuke TSMC-a i isporuka pločica približno se podudaraju.Vrhunac je dosegao tijekom IT mjehura 2000., pao nakon šoka Lehmana 2008. i nastavio padati nakon pucanja mjehura sjećanja 2018.
Međutim, ponašanje nakon vrhunca posebne potražnje u trećem kvartalu 2022. je drugačije.Vrijednost isporuke dosegla je vrhunac od 20,2 milijarde dolara, zatim je naglo pala, ali se počela oporavljati nakon što je dosegla dno od 15,7 milijardi dolara u drugom kvartalu 2023., dosegnuvši 19,7 milijardi dolara u četvrtom kvartalu iste godine, što je 97% najveće vrijednosti.
S druge strane, tromjesečne isporuke napolitanki dosegle su vrhunac s 3,97 milijuna napolitanki u trećem tromjesečju 2022., zatim su pale, dosegnuvši dno na 2,92 milijuna napolitanki u drugom tromjesečju 2023., ali su nakon toga ostale nepromijenjene.Čak iu četvrtom tromjesečju iste godine, iako se broj isporučenih pločica značajno smanjio u odnosu na vrhunac, i dalje je ostao na 2,96 milijuna pločica, što je smanjenje od preko 1 milijun pločica u odnosu na vrhunac.
Najčešći poluvodič koji proizvodi TSMC je Logic.Prodaja naprednih čvorova TSMC-a u četvrtom tromjesečju 2023. dosegla je novi povijesni maksimum, pri čemu se ukupna prodaja oporavila na 97% povijesnog vrhunca.Međutim, tromjesečne isporuke napolitanki i dalje su bile više od 1 milijun napolitanki manje nego tijekom vrhunca.Drugim riječima, ukupna stopa iskorištenosti tvornice TSMC-a je samo oko 75%.
Što se tiče globalnog tržišta poluvodiča u cjelini, isporuke Logica pale su na oko 65% vrhunca tijekom razdoblja posebne potražnje izazvanog COVID-19.Dosljedno, TSMC-ove tromjesečne isporuke pločica smanjile su se za preko 1 milijun pločica u odnosu na vrhunac, a stopa iskorištenosti tvornice procijenjena je na oko 75%.
Gledajući unaprijed, kako bi se globalno tržište poluvodiča uistinu oporavilo, isporuke Logica moraju se značajno povećati, a da bi se to postiglo, stopa iskorištenosti ljevaonica koje vodi TSMC mora se približiti punom kapacitetu.
Dakle, kada će se to točno dogoditi?
Predviđanje stopa iskorištenja velikih ljevaonica
Dana 14. prosinca 2023. tajvanska istraživačka tvrtka TrendForce održala je seminar "Industry Focus Information" u hotelu Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington.Na seminaru je analitičarka TrendForcea Joanna Chiao raspravljala o "Globalnoj strategiji TSMC-a i izgledima tržišta ljevaonica poluvodiča za 2024."Među ostalim temama, Joanna Chiao govorila je o predviđanju stopa iskorištenja ljevaonica (Slika
Kada će se isporuke Logica povećati?
Je li ovih 8% značajno ili beznačajno?Iako je ovo suptilno pitanje, čak i do 2026. preostalih 92% pločica i dalje će trošiti poluvodički čipovi koji nisu AI.Većina njih bit će Logic čipovi.Stoga, da bi se isporuke Logica povećale i da bi velike ljevaonice predvođene TSMC-om dosegle puni kapacitet, potražnja za elektroničkim uređajima poput pametnih telefona, računala i poslužitelja mora porasti.
Ukratko, na temelju trenutne situacije, ne vjerujem da će AI poluvodiči poput NVIDIA GPU-a biti naš spasitelj.Stoga se vjeruje da se globalno tržište poluvodiča neće potpuno oporaviti do 2024. godine, pa čak ni odgoditi do 2025. godine.
Međutim, postoji još jedna (optimistična) mogućnost koja bi mogla poništiti ovo predviđanje.
Do sada su se svi objašnjeni AI poluvodiči odnosili na poluvodiče instalirane u poslužiteljima.Međutim, sada postoji trend izvođenja AI obrade na terminalima (rubovima) kao što su osobna računala, pametni telefoni i tableti.
Primjeri uključuju Intelovo predloženo računalo s umjetnom inteligencijom i Samsungove pokušaje stvaranja pametnih telefona s umjetnom inteligencijom.Ako oni postanu popularni (drugim riječima, ako se pojavi inovacija), tržište AI poluvodiča brzo će se proširiti.Zapravo, američka istraživačka tvrtka Gartner predviđa da će do kraja 2024. godine isporuke pametnih telefona s umjetnom inteligencijom dosegnuti 240 milijuna jedinica, a isporuke osobnih računala s umjetnom inteligencijom 54,5 milijuna jedinica (samo za referencu).Ako se ovo predviđanje ostvari, potražnja za vrhunskom logikom će se povećati (u smislu vrijednosti pošiljke i količine), a stope korištenja ljevaonica kao što je TSMC će porasti.Dodatno, potražnja za MPU-ima i memorijom također će sigurno brzo rasti.
Drugim riječima, kada dođe takav svijet, AI poluvodiči bi trebali biti pravi spasitelj.Stoga bih se od sada želio usredotočiti na trendove rubnih AI poluvodiča.
Vrijeme objave: 8. travnja 2024